Niyə Fed inflyasiya narahat edir
PCEPİ inflyasiya xəbərdarlığını artırır, azalmalar isə deflyasiyanı göstərir. PCE qiymət indeksi, PCEPI və PCE deflatörü də adlanır.
Core PCE İnflyasiya
PCE qiymət indeksi də əsas inflyasiyanı ölçür. Uçucu neft, qaz və ərzaq qiymətləri istisna edilmir. 2018-ci ilin fevral ayında əsas qiymətlər ötən illə müqayisədə 1,6 faiz çoxdur.
Əmtəə bazarları neft qiymətlərini müəyyən edir, daha sonra qaz və sonra ərzaq qiymətlərini təsir edir. Tacirlər neft tədarükü və ya tələbin dəyişəcəyini gözlədikdə, neft qiymətləri üzərində düşünürlər. Dolların gücü də neft qiymətlərinə təsir edir. Əsas PCE qiymət indeksi, dəyişkənliyi aradan qaldırır və real inflyasiya dəqiq bir şəkil verir. Bütün inflyasiya növləri haqqında məlumat verilir.
Necə hesablanır
İqtisadi Təhlil Bürosu hər ay PCE qiymət indeksini qiymətləndirir. Rüblük ümumi daxili məhsul hesabatını yaradan eyni məlumatlardan istifadə edir. Amma bu hesabat məhsul istehsalını ölçür və PCE qiymət indeksi istehlakçı satınalmalarını ölçür. BEA, ÜDM hesabatını PCE qiymət indeksinə necə çevirir?
Birincisi, BEA tədarükçülərdən ÜDM-in məlumatlarına əsasən nə qədər istehlak edildiyini təxmin edir.
İstehsalçıların göndərmələri, kommunal xidmətlərə görə gəlirlər, xidmətlərin daxilolmaları və qiymətli kağızlar üzrə brokerlərin komissiyaları daxildir. Bundan sonra idxal edir . O, daxili istehlak üçün istifadə olunan məbləği müəyyən etmək üçün ixracı və inventarın dəyişikliklərini çıxartır. BEA nəticəni yerli alıcılar arasında bölüşdürür.
Bu, ticarət mənbəyi məlumatları, siyahıyaalma məlumatları və ev təsərrüfatlarının gəlirləri üzrə tədqiqatlara əsaslanır.
Son addım istehlakçı tərəfindən ödənilən son qiymətə hələ də istehsalçı qiymətləri olan qiymətləri dəyişdirməyi nəzərdə tutur. BEA qiymətləri İstehlakçı qiymətləri indeksində əsaslandırır. PCE qiymət indeksi, digər qiymət mənbələrindən olan təxminləri ehtiva edir. Bu mənfəət marjlarının, vergilərin və nəqliyyat xərclərinin dəyərini artırır. Bu bir az daha geniş əsas götürür. BEA, Census Bürosunun İqtisadi Nüfus Sayımları, Beynəlxalq Əməliyyatlar Hesabları və müxtəlif dövlət qurumlarının məlumatlarını ehtiva edir. Məsələn, fermada yetişdirilən və yeyilən yeməklərin qiyməti USDA-dan əldə edilir. İstifadə edilən avtomobil və yük maşınları üçün diler marjası birbaşa Milli Avtosalonlar Assosiasiyasından alınır.
GSYH hesabatının rüblük olduğundan və PCE qiymət indeksi aylıq olaraq qiymətləndirildiyinə görə BEA bu boşluğu doldurmaq üçün daha da qiymətləndirməlidir. Bu aylıq pərakəndə satış hesabatını istifadə edir. Həm də, BEA hər 10 il ərzində ABŞ Əhali Nüfus Sayımından olan məlumatları istifadə edərək bütün hesablamalarını yeniləyir. (Mənbə: "Metodologiya Bülleteni", NIPA Əl Kitabçası: ABŞ-ın Milli gəlir və məhsul hesablarının konsepsiyası və metodları, Fəsil 5: Şəxsi istehlak xərcləri, İqtisadi təhlil bürosu.)
PCE Qiymət İndeksi Versus CPI
PCE qiymət indeksi daha az bilinən inflyasiya ölçüsüdür. Daha çox insan istehlak qiymətləri indeksi ilə tanış olur. Fərq nədir? PCE indeksi ÜDM hesabatından və biznesdən məlumatları istifadə edir. İQİ Əmək Statistikası Bürosunun ev təsərrüfatlarının sorğusundan götürülür. 14.500 ailə və tez-tez ziyarət etdikləri 23000 müəssisə araşdırır. BLS, 80,000 istehlakçı maddəsi üçün qiymətləri toplayır. İQİ gəlir vergisi deyil, satış vergisini əhatə edir. CPI sorğusu haqqında daha ətraflı məlumat üçün BLS saytına daxil olun.
PCE qiymət indeksi, istehlakçı qiymətləri ilə müqayisədə bəzi mal və xidmət növləri üzrə məlumatları toplayır. Məsələn, PCE qiymət indeksi işəgötürən tərəfindən maliyyələşdirilən Medicare və Medicaid sağlamlıq sığortası tərəfindən ödənilən səhiyyə xidmətləri hesab olunur. CPI yalnız istehlakçılar tərəfindən ödənilən tibbi xidmətlər hesab olunur.
İkincisi, PCE qiymət indeksi və CPI qiymət dəyişikliyini hesablamaq üçün müxtəlif formulalardan istifadə edir. İstehlakçı qiymətləri indeksi, benzində geniş qiymət dəyişikliyini bildirmək ehtimalı daha çoxdur. PCE hesablamaları bu qiymət dəyişikliyini düzəldir. Bu, PCE-ni CPI-dən daha az dəyişkən edir. (Mənbə: Jill Mislinski, "İki təzyiqli inflyasiya: yeni bir yeniləmə", məsləhətçi perspektivləri, 29 Avqust 2016.)
Fed-in İnflyasiyanın Tənqidi
2012-ci ilin yanvar ayında Federal Ehtiyat aylıq FOMC yığıncağında əsas PCE qiymət indeksini əsas inflyasiya ölçüsü olaraq istifadə edəcəyini bildirdi. Əgər əsas inflyasiya dərəcəsi Fed-in hədəfindəki inflyasiyanın 2 faizindən artıqdırsa, Fed inflyasiyanın qarşısını almaq üçün tədbirlər görəcək. Onun ilk müdafiə xətti fed fondları artırır, lakin bir çox digər vasitələr var . Fed, əsas inflyasiya nisbətini istifadə edir, çünki qida, neft və qaz qiymətləri, xüsusilə də bahar və yaz aylarında sürətlə hərəkət edir və Fed alətlərinin hərəkət etməsi uzun sürür.
Nə üçün Core PCE Qiymət indeksi yenidən müəyyənləşdirildi
2009-cu ilin iyul ayında BEA əsas PCE qiymət indeksinə daxil edilmişləri yenidən müəyyənləşdirmişdir. İndi restoran yeməkləri və heyvan yeyinti qiymətləri daxildir. Bu məhsullar hələ də qida maddələrinə baxmayaraq, BEA yemək xidmətləri və ev heyvanları altında yemək yeməkləri ilə restoran yeməklərini təsnifləşdirmişdir. BEA restoran yeməklərinin və heyvan yeyinti qiymətlərinin baqqal ərzaq qiymətlərinə nisbətən daha az dəyişkən olduğunu düşünür. Bu, xüsusilə təzə tərəvəzlər üçün böyük məsafələr yüklənməlidir və neft və qazın qiyməti ilə fərqlənir. Heyvan ərzaq və restoran yeməklərinin dəyişən qiymətləri indiyədək real inflyasiya tendensiyalarını əks etdirir.
İlgili məqalələr: Açıqlanan inflyasiya PCE İnflyasiya Dispersiyası PCE inflyasiya təhlili