Burada İnvestisiya edə bilməyəcəyiniz Multi-milyard Dollarlıq əqdlər var
Tipik səhmdar investorlara nisbətən daha uzun müddətə malik olduğu üçün xüsusi kapital yeni texnologiyaların maliyyələşdirilməsi, satın alınması və ya balansın gücləndirilməsi və daha çox işəgötürən kapitalın təmin edilməsi üçün istifadə oluna bilər.
Özəl kapital investorları uzunmüddətli perspektivdə mülkiyyətini böyük bir mənfəətə sataraq və ya ictimaiyyətə təqdim edilən və ya böyük bir ictimai şirkət vasitəsilə bazarını döymək istəyir.
Bir ictimai şirkətin satın alınması halında, bu birjada bir şirkətin delisti ilə nəticələnir. Buna "bir şirkətin özəlləşdirilməsi" adlanır. Bu, adətən səhmlərinin qiymətləri düşən bir şirkətin qurulması üçün edilir, bu da fond bazarının sevə bilməyəcəyi artım strategiyalarını sınamaq üçün vaxt verir. Çünki özəl kapital investorları daha yüksək gəlir əldə etmək üçün daha uzun müddət gözləmək istəsələr, buna baxmayaraq fond bazarında investorlar ümumiyyətlə dördüncü rübdə bir qaytarılmasını istəyirlər.
Şəxsi Sermaye Firması
Bir şirkətdə bu xüsusi səhmlər adətən özəl kapital firmalar tərəfindən alınır. Firmalar bu fondları özəl investorlara, institusional investorlara (dövlət və pensiya fondlarına) və hedcinq fondlarına saxlaya bilər. Şəxsi səhmdar firmalar ya xüsusi olaraq və ya fond birjasında siyahıya alınmış bir ictimai şirkət ola bilər.
Xüsusi kapital biznesinə böyük məşğulluq axtarır olan yaxşı kapitallaşdırılmış investorlar üstünlük verir. Əslində, ilk 10 firma dünya kapitalının yarı hissəsinə sahibdir. 2016-cı ildə ilk 10 firmanın siyahısı və son on ildə qaldırılmış sermaye.
- Carlyle Group - 66,7 milyard dollar
- Bləktaş qrupu - 62,2 milyard dollar
- Kohlberg Kravis Roberts - 57,9 milyard dollar
- Goldman Sachs - 55,6 milyard dollar
- Ardian - 53,4 milyard dollar
- TPG Capital - 47 milyard dollar
- CVC Capital Partners - 42,2 milyard dollar
- Advent International - 40,9 milyard dollar
- Bain Capital - 37,7 milyard dollar
- Apax Partners - 35,8 milyard dollar.
Özəl kapital fondları
Bu firmalar tərəfindən qaldırılan pullara xüsusi kapital fondları deyilir. Bu, adətən, pensiya fondları, suveren sərvət fondları və korporativ pul menecerləri, eləcə də ailənin inam fondları və hətta zəngin şəxslər kimi institusional investorlardan gəlir. Nağd pul və kreditlər ola bilər, ancaq səhmlər və istiqrazlar deyil .
Xüsusi səhmdar analitiki Prequin , özəl kapital fondlarını beş əsas növə ayırır. Müəssisə kapitalı xaricində bütün kateqoriyalar S & P 500-dən üstündür.
- Çətin - Yatırımcılar narahatlıq içində şirkətlərin dönüşlərinə diqqət edir. Təəccüblü deyil ki, bu kateqoriya 2008-ci il maliyyə böhranından sonra ən yaxşısını etmişdir.
- Buyout - İnvestorlar tamamilə bir şirkət satın almaq üçün diqqət. Bu ikinci ən yaxşı ifaçıdır.
- Real Estate - Mənzil şirkətləri və GYOlar kimi kommersiya daşınmaz əmlakına diqqət yetirir. Bu üçüncü ən yaxşı ifaçı idi.
- Fondların Fondu - Digər xüsusi kapital fondları ilə bağlı təşviqlər.
- Venture Capital - Tez-tez "mələklər" adlanan investorlar, toxum puluna qarşı bir start-up mülkiyyətində iştirak edirlər. Bu investorlar qazanc əldə etdikdən sonra şirkətin satmasını ümid edirlər. Şirkət tez-tez yerdən çıxmaq üçün təcrübə, istiqamət və əlaqə təmin edir. Onlar tez-tez bir çox şirkətləri maliyyələşdirirlər, yalnız birinin həqiqətən uğurlu olacağını bilirlər. Ancaq bu bir müvəffəqiyyət, bütün zərərləri ağırlaşdıra bilər.
Şəxsi kapitalın maliyyələşdirilməsində gizli olan problemlər
Şəxsi səhmdar firmalar öz investorlarından nağd pul istifadə edirlər, şirkətləri satın almaq üçün. Bu investisiyanın qaytarılması yeni investorları cəlb edir. Bu, daxili gəlir dərəcəsi adlanır və firmanın uğurunu müəyyən edir.
Ancaq özəl sermayeli firmalar IRR-ni süni şəkildə artırmaq üçün bir yol tapdılar. Faiz dərəcələri aşağı olduğundan, yeni bir investisiya etmək üçün vəsaitləri borc alırlar. İnvestorların pulunu daha sonra, investisiyaların geri ödənilməsi kimi göründüyünə baxırlar. Nəticədə, investorların qısa müddətdə çox böyük bir qayıtdıqları kimi görünür. Qarşılıqlı pulların istifadəsi sayəsində IRR daha yaxşı görünür.
Özəl kapital maliyyə böhranına necə kömək etdi
Prequin.com saytına əsasən, 2006-cı ildə 486 milyard dollarlıq xüsusi kapitalın maliyyələşdirilməsi artırılmışdır. Bu əlavə kapital fond bazarından çıxarılan bir çox ictimai şirkətləri götürərək, buraxılanların səhmlərinin qiymətini artırdı.
Bundan əlavə, özəl kapitalın maliyyələşdirilməsi korporasiyalara öz səhmlərini geri almağa, qalan səhm qiymətlərini idarə etməyə imkan verdi.
Banklar özəl kapital fondlarına çıxardığı kreditlərdən bir hissəsi daha sonra girov borc öhdəlikləri kimi satılırdı. Nəticə etibarilə, banklar kreditlər yaxşı və ya olmasaydı qayğı vermədi. əgər onlar pis olsaydılar, başqası onunla sıxılmışdı. Bununla yanaşı, bu borcların qaynağına təsirləri yalnız banklar deyil, bütün maliyyə sektorlarında hiss olunub. Özəl kapitalın yaratdığı likvidlik 2007-ci ildəki Bank Likvidlik Böhranının və sonrakı tənəzzülün səbəblərindən biridir. (Mənbə: Prequin, Private Equity Spotlight Oktyabr 2007. Simon Klark, "Blackstone Satınalma üçün daha çox Aralığı İstəmiş", Wall Street Journal, 26 fevral 2015)