Növbəti iqtisadi möcüzələr arxasında
Bütün inkişaf etməkdə olan bazarların bir-birinə bərabər olduğunu düşünsəniz, yenidən düşünün. Əmtəə qiymətləri artdıqca doğru ola bilərdi, amma hər bir inkişaf etməkdə olan bazar ölkəsi bu bonusun necə işlədiyini indi irəliləyiş necə edəcəyini fərqləndirir. Bu kitabı oxuyun, sonra investisiyalarınızı inkişaf etməkdə olan bazar səhm və istiqrazlara çevirin.
Müəllif Ruçir Sharma, Morgan Stanley İnvestisiya İdarəetməsi üçün inkişaf etməkdə olan bir bazar fonu meneceri.
O, inkişaf etməkdə olan bazarın aktivlərində 25 milyard dollar idarə edir, o, ağzının olduğu yerə pul qoyur. Ayda təxminən bir həftə fərqli bir bazarda səyahət edir və sonra Newsweek, Wall Street Journal və İqtisadi Times qəzetləri haqqında yazılar yazır. O, bu kitabda tapıntılarını yekunlaşdırdı.
İnkişaf etməkdə olan bazarlar adətən MSCI İndeksində olanlardır. Braziliya, Çili, Çin, Kolumbiya, Çexiya, Misir, Macarıstan, Hindistan , İndoneziya, Koreya, Malayziya, Meksika, Mərakeş, Peru, Filippin, Polşa, Rusiya, Cənubi Afrika, Tayvan, Tayland və Türkiyə daxil olmaqla 21 ölkəni izləyir. . İşdə cənab Sharma onların ən çoxunu alır.
Breakout Nations
Çin - Ticarət üçün asılı olan bütün ölkələrə təsir edəcəyi idarə olunan iqtisadi yavaşlama olacaqdır. Yaşlanma işçi qüvvəsi. Çinin iqtisadi inkişafı , Çinin islahatları , Çinə ABŞ borcu baxın .
Çexiya - Zəngin millət olmaq üçün sürətlə böyüyür.
Borc pulsuzdur. Güclü maliyyə sektoru və Almaniyaya ixracat. Avropa Birliyi deyil, Avro Bölgəsi deyilsə, lazım olduğu zaman valyutanı tərif edə bilər.
İndoneziya - Ən yaxşı əmtəə iqtisadiyyatı. Yerli nüfusun kifayət qədər tələbat tutmasını təmin etmək üçün kifayət qədər yerli məhsul, ÜDM-in yalnız 25% -ni ixrac edir. Sərmayələri maliyyələşdirmək üçün kifayət qədər daxili qənaət, aşağı borc.
İşi asanlaşdırmaq.
Koreya - KOSPI indeksi qlobal tendensiyaların əks olunmasıdır, çünki Koreya şirkətləri dünyanın sənaye sahələrindəki əsas oyunçulardır. Croni kapitalizmdən uzaqlaşdılar. Şimali Koreyanı və iş qüvvəsini udmaq üçün hazırlanırsa (nə vaxt?). İstehsal stansiyası. "Asiya Almaniya".
Polşa - 2008 maliyyə böhranından təsirlənməmişdi. Borc pulsuzdur. İş yaratmaq. Daxili bazar iqtisadi artım yaratmaq üçün kifayət qədər böyükdür. Sweet spot - Aİ ticarət sazişlərinin faydaları, lakin öz valyutasını saxlaya bilər. 2015-ci il oktyabrın 25-də mühafizəkar PIS partiyası hakimiyyətə gəldi. Əgər azadlığı məhdudlaşdırırsa və gücün çox saxlanılmasına yönəlibsə, bu, iqtisadi artımı yavaşlatır. (Mənbə: "Mühafizəkar Enigma", The Economist, 31 Oktyabr 2015)
Sri Lanka - Əmək qabiliyyətli işçi qüvvəsi, nəqliyyat zolağında, hökumətin infrastruktur və təhsilə sərmayə yatırır.
Tayvan - xarici şirkətlər üçün istehsalçı təchizatçıları. Hələ güclü bir iqtisadiyyat, ancaq Koreyadan geridə qalır. İxracın yüzdə 40ı Çin və Hong Kong'dur. Tsai Ing-wen 2016-cı ildə seçilib. Çindən daha müstəqil olmağı vəd edir. Bio-texnologiyanı, veblə bağlı qurğuları və tibbi tədqiqatları təşviq etmək istəyir. sənaye. (Mənbə: "Tayvanın yeni lideri bir məxfi", Bloomberg, 21 yanvar 2016.)
Türkiyə - müvəffəqiyyətli müsəlman milləti. Xarici birbaşa investisiyalardan çox asılıdır. Coğrafi mövqeyindən, Avropaya və Yaxın Şərqə ticarət etməklə faydalana bilər. Gənc işçi qüvvəsi. 2010-cu ildən etibarən Türk lirası ABŞ dollarına nisbətdə yüzdə 43 nisbətində azaldı. Bu, dollarlı borcu yerli şirkətlər üçün bahadır. Dövlət borcu ÜDM-in 50% -ni təşkil edir. Bir çox neft idxal edir. Neftin aşağı qiyməti cari hesab açığına kömək edir. (Mənbə: "Feeling Green", The Economist , 21 Mart 2015-ci il.)
Potensial var, əgər ...
Hindistan - Böyük böyümə potensialı, təhsil və gənc işçi qüvvəsi sayəsində crony kapitalizm və sosial rifah xərclərinin artmasına mane olur. Yalnız Hindistan öz hərəkətini birlikdə alsaydı!
Meksika - ABŞ-a ixracata çox asılıdır. İqtisadi böyümə bir neçə avtomobilləri qazanır. Narkotik şiddət və polislər korrupsiya bir çox Meksikalıları daha yaxşı bir cəmiyyət qurmaq və yaratmaq yerinə köçmək məcburiyyətindədir.
Nigeriya - Yeni prezident onun ağır zəif əhalisi üçün iqtisadi artımın artırılması üçün neft zənginliyindən istifadə edə bilər. "Nollywood" Hollywooddan daha çox film istehsal edir.
Filippin - siyasi qeyri-sabitlik. Tycoons, korrupsiya yeni müəssisələrin yaradılmasına mane olur. Kifayət qədər infrastruktur investisiya. Prezident Akvinanın yaxşı idarə edəcəyi təqdirdə, gənc işçi qüvvəsi və təbii ehtiyatlar iqtisadiyyatı artıra bilər.
Tayland - siyasi qeyri-sabitlik, çox sərf xərcləri. Müəssisələr investisiyalardan qorxurlar. Yeni prezident ətrafdakı şeyi çevirə bilər.
Hot Messes
Braziliya - Dövlət gəlirləri üçün əmtəələrdən çox asılıdır. Ölkəmizdə qüdrətli bir dövlət yaratdı. Vergilər inkişaf etməkdə olan dünyada ən yüksək olan ÜDM-in 38 faizini təşkil edir. Zəif infrastruktur, təhsilə sərf edilən xərclər, çox sayda ticarət maneələri. Yüksək inflyasiya real dəyərsizləşmə sayəsində . Şirkətlər dollarlarla borc qurdular. Gerçək düşdüyü kimi, bu borc geri ödəmək üçün daha bahalı olur. (Mənbə: "Feeling Green").
Macarıstan - Yüksək işsizlik, yüksək faiz dərəcələri, yüksək vergilər, yüksək borc.
Malayziya - çox dövlət xərcləri, əmtəələrə yüksək etibarlılıq. Gənc işçi qüvvəsinin yüksək işsizliyi. Xarici doğrudan investisiyalar düşür.
Rusiya - neft gəlirlərinə çox asılıdır. Putin gücünü saxlamağa üstünlük verdiyi iqtisadi əsasları görməmişdir. Onun işçi qüvvəsi yaşlanır. Davamlı iqtisadi gələcək yaratmaq üçün siyasi iradə yoxdur.
Cənubi Afrika - Apartheid getdi, amma ağlılar azlıq hələ də sərvətin çoxunu nəzarət edir. Yerli şirkətlər çox dollar borclu borc götürdülər. Valyuta ABŞ dollarına qarşı amortizasiya edib, inflyasiya yaradıb. (Mənbə: "Yaşıl hiss edirəm")
Vyetnam - Siyasi liderlər iqtisadiyyatı həqiqətən anlamırlar. Altyapıya ehtiyacı var, qeyri-adi işlərə, inflyasiyaya çox kredit. Zəif təlim keçmiş işçi qüvvəsi. Cənubi Vyetnam istisna olmaqla.
Əmtəələr
Çox inkişaf etməkdə olan bazar ölkələri ixracata yönəldilmiş olduğundan, Sharma mallara bir fəsil ayırır. Əsasən, qızıl, neft və digər təbii sərvətlərin yüksək qiymətləri tələbat və tələbatla deyil, treyderlər tərəfindən idarə olunub. Bu treyderlər özlərini borc asanlaşdırdılar və vaxt itkisini qənaət edən aşağı, ucuz kreditlə idarə etdilər.
Federal Ehtiyat, faiz dərəcələrini bu qədər uzun saxlayaraq və Quantitative Easing proqramı ilə 4 trilyon dollarlıq yeni kredit yaratmaqla bir aktiv balonu yaratdı. Bu, yeni biznesin yaradılmasına imkan verərək iqtisadi artım yaratmaq məqsədi daşıyırdı, amma banklar kredit vermək üçün istifadə etmədilər. Bunun əvəzinə, spekulyatorlar əmtəə qiymətlərini idarə etmək üçün istifadə edirdilər.
İndi bu qiymətlər düşür (və sərmayəçilər birjaya yönəldilər), bu, inkişaf etməkdə olan bazar iqtisadiyyatlarına zərər verir. Yalnız yerli biznes, infrastruktur və işçi qüvvəsinə sərmayə edənlər yaxşı irəliləyirlər. Əmtəə qiymətlərinin düşməsi də bu təbii ehtiyatları idxal edən Hindistan, Türkiyə və Misir kimi ölkələrə kömək edəcəkdir.
Birləşmiş Ştatlar
Bu kitab inkişaf etməkdə olan bazarlar haqqında olsa da, Sharma ABŞ iqtisadiyyatını qiymətləndirir. Silikon Vadisi sayəsində texnologiyasındakı gücü, məhsuldarlığı və iqtisadi artımı artırır. ABŞ şirkətləri proqram təminatı, mobil texnologiyalar, sosial media və internetdə liderdir. Bu mal və xidmətlər ən kiçik Afrika qəsəbəsindən dünyanın ən böyük megalopolislərindən tələb olunur.