Qızıl faiz və dividendləri ödəyən digər aktivlərlə rəqabət etməlidir, çünki real faiz dərəcələri artdıqca amortizasiya etməyə çalışır.
Qızıl üçün qlobal qiymət mexanizmi, dolların dünyanın ehtiyat valyutası mövqeyinə görə ABŞ dollarıdır . Dolların qızıl qiymətini yüksək qiymətləndirdiyi zaman aşağı hərəkət etməyə çalışır . Bunun səbəbi, digər valyutalara qarşı daha da gücləndiyinə görə, qızıl digər valyuta baxımından daha bahalı olur. Klassik iqtisadiyyat daha yüksək qiymət istehsalın artmasına və tələbin azalmasına gətirib çıxarır. Bunun əksinə, bir azalan dollar qızılın qiymətini dəstəkləyəcək. Buna görə də dolların dəyəri ilə qızılın dollar qiyməti arasında güclü bir ters münasibət var. Qızıl ABŞ dolları faiz dərəcələrinə çox həssasdır, aşağı faiz dərəcələri sarı metal qiymətini dəstəkləyir və yüksək faizlər qiyməti dəyərini itirməsinə səbəb olur.
Qızıl və dollar arasındakı ters korrelyasiya yalnız qızıl üçün deyil, eyni zamanda dünya iqtisadiyyatında dollar mövqeyinə görə bir çox əmtəələr üçün də etibarlıdır.
2005-ci ildən etibarən, qızıl 2011-ci ilin sentyabr ayında COMEX qızılın fyuçers kontraktına əsasən altı aylıq öküz qaçışına başlayıb ki, bu da ons başına 1920,70 dollar səviyyəsinə yüksəldi.
O zamandan bəri qiymət bir sıra aşağı yüksək və aşağı düşə bilən kursları tərsinə çevirdi. 2015-ci ilin iyul ayında, qızıl, bir unsiya üçün 1130 $ səviyyəsində əsas dəstək səviyyəsini pozduğundan, daha aşağı bir aşağı səviyyədə etdi. Qızılın qiyməti 2011-ci ilin ən yüksək səviyyəsindən aşağı olsa da, bir sıra amillər əsasında qiymət hələ də bahalı olduğunu bir çox siqnal var.
Qızıl keçmişdən daha yüksəkdir
7 Avqust 2015-ci ildə qızıl ons başına 1093 dollar alınıb. Dörd il ərzində 800 dollardan çox düşmüş qiymət zəif olmuşdur. Lakin, nominal qızıl qiymətlərinin tarixinə tez nəzər salsaq, qızıldan qızılın bir unsiya üçün 1000 dollardan artıq qiymətlərlə tarixən bahalı ola bilər. Hesab edirəm ki, 2008-ci ildən əvvəl sarı metal 1980-ci illərin ən yüksək həcmi olan unsiyası 875 dollardan çox satmışdı. Əslində, 2000-ci il yanvarın 1-də qızılın qiyməti bir unsiya üçün 283 ABŞ dolları təşkil edib. Bu, səthi analizdir, çünki qızılın nominal qiyməti hekayənin yalnız kiçik bir hissəsini verir. Qızıl və digər qiymətli metallar arasındakı əmtəə əmtəələrinə nəzər salmaq, qızılın cari dəyəri təklifini qiymətləndirmək üçün daha yaxşı bir üsuldur.
Divergence deyir ki, qızıl hələ də bahalı
Platin və gümüş qiymətli metallardır. Qızıl bir valyuta və bir əmtəə olaraq ikili rolu olsa da, platin və gümüş qızıldan daha çox sənaye tətbiqinə sahibdir.
Eyni zamanda, platin və gümüş qızıl kimi eyni xüsusiyyətlərə malikdir və qiymətləri zamanla birlikdə hərəkət edirlər. Buna görə qızıl və onun iki qiymətli qardaşları arasında qiymət münasibətləri başa düşmək dəyərini anlamağa kömək edir.
2015-ci il avqustun 7-nə olan vəziyyətə görə, platin qızıl qiymətinə 132 ABŞ dolları endirimlə satılır. Platin qızıldan daha nadirdir və daha yüksək istehsal xərcləri vardır. Son dörd onillikdə platin, ən çox qızıl qiymətinə bir mükafat olaraq satdı. Buna görə endirim tarixi normalardan fərqlidir.
Son dörd onillikdə gümüş-qızıl nisbəti orta hesabla hər unsiya qızıl dəyərində 55 unsiya gümüş dəyəri olmuşdur. 2015-ci il avqustun 7-nə olan vəziyyətə görə gümüş və qızılın qiymətləri bir ons qızılın alınması üçün 73 qəpik gümüşün olduğu səviyyədədir.
Bu səviyyə gümüş-qızıl nisbətinin tarixi normasından fərqlidir.
Buna görə, tarixi normalardan fərqli olaraq, platin və gümüş 7 Avqustda çox ucuzdu və ya qızıl nisbi dəyərə görə çox bahalı idi. Əmtəə qiymətlərində ümumi bir ayı bazarı və güclü bir dollar nəzərə alaraq, mantıksal nəticə qızılın çox bahalıdır.
Bir unsiya üçün 1000 dollardan çox qızıl çox bahalıdır
2015-ci il avqustun 7-də platin qiyməti ons üçün 963 dollara yaxın idi. Qızılla uzunmüddətli normal ticarət səviyyələrinə geri dönmə, qızıldan qızıl qiymətinin 1000 dollardan az olacağını nəzərdə tutur, çünki platin tarixi olaraq sarı metaldan daha bahalıdır. Bundan əlavə, 55: 1 uzunmüddətli gümüşə qarşı bir qayıdış unsiya üçün 14,75 dollar olan gümüşlə 811,25 dollar qızıl qiymətini nəzərdə tutur.
Qızılın qiyməti son dörd il ərzində kəskin azaldıqda, digər qiymətli metal qiymətləri ilə müqayisədə bahalı qalır. Qızıl 2015-ci ilin iyul ayında böyük bir dəstək səviyyəsini pozdu və gələn həftə və aylarda daha aşağı səviyyədə ola bilərdi.