Breaking news bazarları tıxac verir - lakin toz həmişə həll edir
Bu gün bazarda olan sözlər dəyişkənlikdir. Son Brexit səsləri ilə , bazarda şərh edənlər bu inkişafın qlobal iqtisadiyyatlara və dünya maliyyə bazarlarının gələcəyi üçün nə gətirdiyinə dair böyük qeyri-müəyyənliklərə diqqət yetirirlər . Göründüyü kimi, hər kəs bu iqtisadi / siyasi pozğunluqdan sonra daha böyük bazar dəyişkənliyini proqnozlaşdırır.
Gəlin duraq, nəfəs alaq və onu perspektivə qoyaq.
Yaddaşda ilk dəfə olsa da, birinci dünya ölkəsi könüllü olaraq tənəzzülə daxil olmaq üçün referendumun lehinə səs vermişdi, baxmayaraq ki, "görünməmiş" sözü dünya iqtisadiyyatlarında qeyri-müəyyənliklə əlaqədar tez-tez rastlaşır. 2008-ci ildə Lehman uğursuzluğu Internet kabarcıklarının buraxılması, mənfi faiz dərəcələri və 1987-ci ilin fond bazarı qəzası kimi görünməmişdi.
Göründüyü kimi biz dəfələrlə görünməmiş qlobal iqtisadi hadisələrlə qarşılaşırıq və yalnız bir şəkildə yaşamamaqla deyil, irəliləyir və inkişaf edir.
Bazarlarda məşhur povest, dəyişkənliyin yüksəlməsidir. Lakin, sadə bir həqiqətdir ki, qiymətlərin dəyişkənliyi, yəni bazar qiymətlərinin yüksəlməsi və düşməsi müşahidəsi yeni bir şey deyil və işləməyəcəyi bir şey deyil. Və sübutlar göstərir ki, 90 illik müddət ərzində ümumi dəyişkənlik meyli əsasən dəyişməz qalmışdır.
Çox maliyyə işçiləri gəlirlərin standart sapmasının hesablanması vasitəsilə dəyişkənliyi ölçürlər. Bu, əhəmiyyətli dərəcədə ümumi yekun gəlirdən necə qayıtdıqlarını göstərən bir kəmiyyətdir. Məsələn: üç illik müddət ərzində illik gəlirlər yüzdə 8, yüzdə 10 və yüzdə 12 ikən ortalama mənfəət yüzdə 10 ikən gəlirlər bu ortalamadan çox fərqlənmədi.
Digər tərəfdən, üç illik dövr ərzində qaytarmalar minus 10 faiz, 10 faiz və 30 faizdir. Əvvəlki vəziyyətdə olduğu kimi, orta illik gəliri 10 faiz təşkil edirdi, lakin bu orta səviyyədə olan standart sapma əhəmiyyətli dərəcədə yüksək idi.
İndi, əlbəttə, investorların əksəriyyəti riskini sevmir və daha az dəyişkənliyi üstün tutur. Yəni daha yüksək bir standart sapmaya daha aşağı bir standart sapma üstünlük verirlər. Fövqəlbürlük az olduqda gecə yatmaq çox asandır. Ümumi povest yüksək frekanslı ticarət, komisyon haqqının düşməsi, do-it-özünüzü ticarət və 24/7 maliyyə xəbərləri dövrü daha çox dəyişkənliyə gətirib çıxarmışdır.
Ancaq sadəcə artan dəyişkənliyin algısı təəssüf ki, bir çox investorun uzun müddətdə onlara xərclənən emosional və mürəkkəb qərarlar verməsinə gətirib çıxardı.
Creighton Universitetinin professoru Ken Washer və Randy Jorgensen, Sərvət İdarəetmə Jurnalı'nda dərc olunan bir məqalədə, və mən, aylıq olaraq ölçüldüyündə, dəyişkənliyin S & P 500-də çox uzun müddət ərzində dəyişməyəcəyini tapdıq. Standart sapma ilə ölçüldüyü aylıq dəyişkənlik, 1940-cı ildə 4 faizdən bir az az idi və 2014-cü ildə yüzdə 4-dən çox oldu.
Məsələ burasındadır ki, investorlar tez-tez bir aydan çox dövrlərə diqqət yetirirlər və burada sübutlar əsasən fərqlidir. Gündəlik olaraq ölçüldükdə, dəyişkənlik 1940-cı ildən bəri iki dəfədən çox artmışdır. Gündəlik standart sapma 1940-cı ildə yüzdə 0,50-dən az idi və 2014-cü ildə yüzdə 1,00-dən çox artdı.
Ancaq insanlar nə üçün uzun müddətli üfüqlər götürmək əvəzinə gündəlik dalğalanmalara diqqət yetirirlər?
Cavab, çünki onlar ola bilər.
Amerikalıların saxladığı ən böyük aktivlərdən biri, öz evlərində ədalətlidir. Halbuki, insanlar ev şəraitində gündəlik dəyişikliklərdən narahatdırlar. Niyə? Çünki bu imkanlar təmin edilmir. Evinizlə və pensiya hesabınızla olan fərq, sizin evinizi hər dəqiqə satın alacaq bir qiymət verdiyinizdən - günün hər ikinci gününü etməkdən ibarətdir. Evinizi satmağı planlaşdırmırsanız, evinizin dəqiqə-dəqiqə, gündən-günə və hətta aylıq dəyərinə nə üçün qayğı göstərməlisən? Eyni şəkildə, əgər yaxın gələcəkdə pensiya planlaşdırmağı planlaşdırmırsınızsa, niyə pensiya hesabınızın dəyərinə diqqət yetirməlisiniz?
Son zamanlar komediyaçı John Oliver, son həftənin Tonight adlı məşhur nümayişində pensiya planlaması mövzusunda bir seqment etdi. Parça, investorların uzun müddətli bir görünüş almaları və pensiya hesablarının dəyərlərini "Google Gene Hackman hələ də yaşadıqca" kimi qiymətləndirməsi lazım olduğunu vurğuladı. Yəni təxminən ildə bir dəfə.
Uzun müddət üfüqdə olan təqaüdçü investorlar sadəcə olaraq aşağı qiymətli kapital indeksi fonduna orta hesabla bir dollar dəyərində strategiya qəbul etməlidirlər. Yəni, hər ay S & P 500 kimi geniş çeşidli səhmdarlar portfelinə ardıcıl olaraq investisiya etməlidirlər və bazarın yuxarıya, aşağıya və ya yanlara doğru uzanmasına baxmayaraq, bu intizamlı investisiya qoyurlar.
Son Brexit səsverməsinin ardından istehza, son dəyişikliklərin necə keçdiyini izah edən bir söz idi. Cümə günü bazarlar ciddi şəkildə düşdüyünə baxmayaraq, S & P 500-də yüzdə 3,6 nisbətində azalma, tarixin ən pis gününün 180'inci günü idi. Bunu daha perspektivə qoymaq üçün S & P 500 2016-ı 2038.20 dəyərində açdı və cümə günü Cümə günü 2037.41-ci ilə başa çatdı - demək olar ki, dəyişməyib. Əgər il başında yuxuya düşmüş olsaydınız və şənbə günü səhər portfelinizin qiymətini yoxlamaq üçün uyandınızsa, ehtimal ki yuxuya getmək olardı.
İngilislər Brexitin səsindən əvvəl dedilər və keçmişdə bir neçə nəsil üçün "Sakit ol və davam et" dedilər.
Və bu arada Gene Hackman hələ də canlıdır.
Robert R. Johnson Penna Bryn Mawr-da təsis edilmiş akkreditə olunmuş dərəcə verən akademik təşkilat olan Maliyyə Xidmətləri Amerika Kollecinin prezidenti və baş icraçı direktoru. Dr. Johnson, 80-dən çox elmi jurnal məqaləsi yazmışdır və Dummies üçün İnvestisiya Bankının birgə müəllifidir, Fed ilə investisiya, Strateji dəyər investisiya və İnvestisiya Planlaşdırma Vasitələri və Texnikaları.
Lou Carlozo, ABŞ-ın Xəbər & Dünya Hesabatı üçün investisiya müxbiridir.