Bir qoyun seçimi gələcək müqavilənin bir törəməsidir. Satışın alınması variantının alınması, müqavilə başa çatmasından əvvəl alıcıya təyin edilmiş tətil qiyməti ilə gələcək müqaviləni satma öhdəliyinə deyil, hüququ verir.
Əmtəə bazarlarında alış satış variantları bir bazarda qısa bir mövqe tutmaq üçün çox vaxt riskli bir üsuldur. Bir qoyun seçimi satın aldıqda, riskin qoyuluşu (mükafat) üçün ödənilən qiymət və hər hansı komissiya və mübadilə haqları ilə məhdudlaşır.
Vadeli müqavilələrin alınması və ya satılması bir treyderə məhdudiyyətsiz itkilərə səbəb olur.
Ən treyderlər seçim variantları tətbiq etmirlər (ya da qısamüddətli mövqeyə çevrilirlər), əksinə, bir müqavilə müddəti bitməzdən əvvəl bir mövqe yerləşdirməyi seçdilər.
Bir də satmaq variantları satmaq (və ya yazmaq). Bir qoyun seçimində qısa mövqe seçimi satıcıyı sərhədsiz riskə məruz qoyur.
Uzun müddətə qoyulan bir seçim qısa bir mövqedir.
Uzun bir qoyun seçim nümunəsi
Noyabr ayı 7,00 dollar olan soya yağı satın alma opsiyasının seçimi, seçimin sona çatmasından əvvəl istənilən vaxt $ 7.00 səviyyəsində bir Noyabr soya fasiləsi müqaviləsini satma hüququnu verir.
Əgər alıcı seçimin qiyməti 30 qəpiyə 10 qəpiyə və ya 500 ABŞ dollarına çatdıqda, qoyun seçimi üçün 20 sent və ya $ 1,000 (.20 x 5,000 avtobus) mükafatını ödəyir.
Seçimlər Qiymət Sığortasıdır
Seçimlər əmtəə bazarlarında çox faydalı məqsədlərə xidmət edir. Satışın alınması variantının alınması alıcıya bir qiymətə (mükafat) müəyyən bir müddətə (sona çatma tarixinə qədər) müəyyən bir qiymətə (tətil qiymətinə) təyin edilmiş bir məbləği satma öhdəliyinə deyil, .
Seçim variantları əmtəənin qiyməti tətil qiymətindən aşağı olduqda, ödəmə edən sığorta müqavilələridir. Tətil qiymətinin aşağıda qoyulan bir seçim seçimi bir pulun qoyulmasıdır. Bazar qiyməti, seçmə opsiyasının tətil qiymətinə bərabər olduqda, opsion pulun üstündədir və yuxarıda olduğu zaman qoyun puldan kənar deyildir.
Seçim alıcıları aşağı qiymətlərə qarşı özlərini sığortalayıb hedcinq edin . Sığorta şirkətinin bir satıcının təklifi satıcıdır. Buna görə, satıcının yalnız mükafat məbləğinə mənfəət verə biləcəyi və qiymət riski sıfıra endirilə biləcəyi halda, qoyulan alıcının seçimi üçün ödənilən mükafatla məhdudlaşması riski vardır. Məsələn, kakao fyuçersinə üç ayda bir tonda 50 dollara başa çatma müddəti olan 3000 dollarlıq bir seçim seçimi sona çatdıqda aşağıdakı risk profilinə malik olacaq:
- 3 min dollardan yuxarı olan bu variant dəyərsizləşəcək. Seçimin alıcısı 50 dollar itirəcək və satıcı 50 dollar qazanacaq.
- 3000 ilə 2950 dollar arasındakı alıcı, satıcının həmin məbləği ödəyəcəyi müddətdə 3000 dollar tətil qiyməti və bazar qiyməti arasındakı fərqi ödəyəcək.
- 2950 dollardan aşağı - alıcı hər $ 1 $ 2950-dən aşağı alır və satıcı bu məbləği ödəyəcək.
Bu nümunə kakao fraqmentləri ilə təsvir edilsə də, digər əmtəə bazarlarına aiddir. Variantları futures müqavilələrinin törəmələridir, fyuçers isə fiziki malların törəmələri olur. Enerji, qiymətli metallar, əsas metallar, taxıl, yumşaq mallar və heyvan protein bazarlarında ən böyük əmtəə mübadiləsi üzrə seçimlər mövcuddur.
Seçimlər bazarın hərəkət etmədiyi zaman treyderlərə, spekülatörlərə və investorlara pul qazanmağa imkan verən yeganə vasitədir.
Dəstək variantlarının başlıca təsiri və bu məsələyə dair bütün variantlar dəyişkənlik nəzərdə tutulur. Təqib olunan dəyişkənlik, bazarın konsensusunun variant müqaviləsi müddətində mövcud olacağına inandığını göstərir.