Əvvəlki məqalədə, Future Commissant Merchant ( FCM ) rolunu və Commodities Futures Ticarət Komissiyasının (CTFC) bir çox şəxs və təşkilat üçün Milli Fütürlər Assosiasiyası (NFA) vasitəsilə qeydiyyatını tələb etdiyi səbəbləri də açıqladı. Birləşmiş Ştatlarda əmtəə indeksləri bazarlarına gəldikdə digər tənzimlənən rollar var. Bu vəzifələr, məsuliyyətlərin ayrılmasını və sənayedə səmərəliliyin yaradılmasını asanlaşdırır.
Bu hissədə təqdimat edən Broker (IB), Əlaqəli Şəxs (AP), Əmtəə Ticarət Məsləhətçisi (CTA) və Əmtəə Hovuzu Operatorunun (CPO) roluna baxacağıq.
Vadeli bazarların dünyasında, bu bazarlara investisiyalar edən müştəri fondlarının ticarətində, icrasında, marjinalında , yerləşməsində, brokerlikdə və hətta təcrübədə təcrübəsi olan mütəxəssislər üçün bir çox mühüm rol var. IB və ya Təqdim edən Broker bir gələcək broker olan bir professionaldır. Ancaq IB tez-tez bir müştəri ilə birbaşa əlaqəyə malikdir; IB, müştərinin gələcək sifarişlərini icra etmək, rəsmiləşdirmək və həll etmək üçün bir Future Komissiyası Tacirinə təqdim edir. IB FCM-ə yönəldilmiş sifarişlər üçün komissiya alır. Bir IB, bir və ya daha çox FCM üçün işləyə bilər. IB-nin rolu effektivliyini artırır ki, bu da IBM-in icra, ticarət və mərtəbə əməliyyatları üzərində konsentrasiya edərkən IB-nin müştərilərin ehtiyaclarına diqqət yetirməsinə imkan verir.
Bir FCM və ya əlaqəli gələcək şirkət bir Dəstəkli Şəxs (AP) işləyir. AP-nin əməliyyatlarda müvəqqəti sifarişlərin gələcək sifarişlərini vermək və ya asanlaşdırmaq, müdaxilə hesablarının saxlanılması və gələcək bazarlarda iştirakını təmin edir. İmtiyazlı hesablar adətən bir AP bir müştəri üçün alqı-satqı üzərində üstünlük əldə edəcəklər.
Bu hesablar bazar qaydalarına əsasən yazılı etibarnamə yazmalıdır. Çox hallarda, FCM-nin bütün əməkdaşları NF-nin AP-lər kimi qeydiyyatdan keçməlidirlər.
Əmtəə Ticarət Məsləhətçisi və ya CTA fərdi və ya firma ola bilər. CTA gələcək müqavilələrin alınması və ya satılması, gələcək müqavilələr üzrə variantlar və ya müəyyən valyuta müqavilələri ilə bağlı fərdi məsləhətlər verir. NFA, CTA reyestrini tələb edir, çünki gələcək sənayesi üçün özünü tənzimləyən təşkilatdır. CTA bir maliyyə müşaviri kimi çıxış edərkən, rolu gələcək mübadilə məhsullarında ticarət üçün unikaldır. Bir CTA tez-tez müştərilərin əmanət etdiyi vəsaitlər üzərində təqdirə malikdir. CTA-nın son tənzimləyicisi, CFTC tərəfindən təyin edilmiş xüsusi hesabat tələbləri var.
Əmtəə Havuzunun Operatoru əmtəə fyuçersinə investisiyalar üçün müştərilərdən vəsaitlərdən və fyuçers üzrə variantları və əmtəə mübadiləsi mübadiləsi üzrə ümumi ticarətdə istifadə edən hər hansı bir vasitədir və fərdi və ya firma. CPO, bir havuzda müştərilərin fondlarını birləşdirir və sonra bu vəsaitləri bir mərkəzi hesaba yatırır, beləliklə bu kapital birləşdirir. Bir CTA və CPO arasında bir çox oxşarlıq olmasına baxmayaraq, CFTC-nin ikisi arasında fərq qoyan xüsusi qaydalar və qaydalar vardır.
Gələcək bazarlarında iş görən bütün bu peşəkarlar NFA-nın idarə etdiyi bir yetkinlik testindən keçməlidirlər. Bu imtahan Seriya 3 imtahanıdır. Müəyyən şəraitdə tənzimləyici qurum olan CFTC bu azadlığı təsdiqlədiyi müddətdə istisnalar mümkündür.
Əmtəə fyuçerslərinin ticarəti və brokering üçün tənzimləyici mühit pərakəndə investorlar gələcək bazarlarda aktiv olduqda 1970-ci illərə aiddir. CFTC bu bazarlarda iştirak edən bütün mütəxəssislər üçün tənzimləyici tələbləri tədricən genişləndirib.
Gələcək bazarlar yüksək səviyyəli leverage ilə fəaliyyət göstərir. Buna görə, əhəmiyyətli mənfəət potensialı son onilliklərdə bir çox investor və treyder cəlb etmişdir. Mənfəət üçün yüksək potensial olduqda həmişə əhəmiyyətli itkilər potensialı mövcuddur.
Tənzimləyici mühit yalnız bu peşə sahiblərinin müştərilərini qoruyur, lakin bütün bazar iştirakçıları üçün səviyyəli oyun sahəsi yaratmaq cəhdində qaydalar və qaydaları standartlaşdırır.
Tənzimləmə dəyişikliyi
Donald Trumun ABŞ-ın prezidenti kimi seçilməsi, gələcək işlərdə daxil olmaqla bütün aktiv siniflərindəki tənzimləyici mühiti dəyişə bilər. Prezident Trump CFTC-yə gələcəkdə tənzimlənməyə daha çox əlverişli yanaşma edəcək üç yeni komiser təyin edəcək.